Système bancaire belge : les actif toxiques mènent le bal

Selon l'Echo, la grande famille Fortis se prend en ce moment la tête au sujet des actifs toxiques :

L’issue des négociations, en cours depuis 6 jours, dépendrait surtout des discussions sur les cashes et les produits toxiques, qui opposeraient les parties comme de véritables «marchands de tapis», selon un négociateur.
[L'Echo : "Fortis : la piste des actionnaires familiaux privilégiée"]

Dexia publie de son côté des résultats pitoyables, qui pointent vers les excès des sa filiale FSA dans les dérivés du crédit hypothécaire américain ("RMBS"). On vous le prévenait ici même en juillet dernier : [La Crise pour les Nuls : "Moody's menace de dégrader FSA, Dexia en première ligne"]

En dépit de l'injection de cash par le gouvernement Flamand, le titre KBC a continué de plonger en février. En cause : les craintes de dévalorisation de ses actifs en europe de l'Est, qui surviennnent après l'annonce de la dévalorisation des CDOs synthétiques possédés par la KBC, annonce qui avait provoqué une rechute radicale du cours de bourse.

Du côté d'ING, on est plus discret : les 100 milliards d'euro de garantie du gouvernement Néerlandais n'apparaissent pas dans les comptes, et on n'a toujours pas idée du dévelopment de événements. Pas de quoi s'inquiéter? Euh, il y avait quand même 185 milliards de dollars en avoirs hors bilan en octobre dernier. Quand on voit où les avoirs hors bilan ont amené Citibank, il y a de quoi se poser de sérieuses questions. Ou plutôt, d'ailleurs, se les poser à nouveau :
[La Crise pour les Nuls : "Deux petites questions au sujet d'ING"]

C'est très bien, tout ça, mais qu'est-ce qu'on a comme chiffres officiels? A ma connaissance pas grand'chose, je ne peux que vous resservir notre analyse du 5 octobre 2008 :

- A New York, Dexia avait fondé FSA ('Financial Security Assurance Inc.'), une filiale spécialisée dans l'assurance sur crédit (CDS), qui a investi 17 milliards de dollars en titres pourris et a déjà fait sortir 5,8 milliards de refinancement à Dexia en 2008. [Bloomberg : "Belgium, France Lead EU6.4 Billion Rescue of Dexia"].

- Fortis, quant à elle, est tombée sur ses 41 milliards de dollars en CDO. [Bloomberg : "Fortis Gets EU11.2 Billion Rescue From Governments"]

Pour ceux qui auraient oublié de le lire, rappelons que le rapport belge annuel 2008 de stabilité financière de nosse belle Banque Nationale, annonçait au mois de juin dernier, et sans s'alarmer plus que nécessaire :

"L’exposition totale du secteur bancaire belge aux produits de finance structurée, y compris sous la forme de produits dérivés, s’élevait à quelque 80 milliards d’euros à la fin de 2007, sur la base des données publiées par les principaux groupes de bancassurance. Ceci correspond à environ 5 p.c. du total du bilan du secteur."

Si on retire les 59 milliards de dollars de Fortis et Dexia, soit 43 milliards d'euros, il traîne encore, dans les banques belges, quelque 37 milliards d'euros en titres marrons.

Quelques-uns seront sans doute passés à la trappe de telle ou telle liquidation d'actifs, c'est en tout cas souhaitable, mais bon, qu'est-ce qu'elle a à dire là-dessus, nosse belle Banque Nationale? Tant qu'on a encore des banques et une Nation, il faudrait en profiter pour lui poser la question...
.