Le nez dans l'Armageddon

En gros, voici la liste des problèmes européens du moment... ca nous fera :

• pyramide des âges qui fait pression sur la retraite des baby-boomers,
• récession économique implicite de dix ans dissimulée par le crédit facile,
• taille gigantesque du système bancaire relativement au PIB (plus lourd qu'aux USA),
• sous-capitalisation des banques (pas assez de cash par rapport aux prêts consentis aux clients, beaucoup moins qu'aux USA),
• acquisition massive de produits toxiques U.S. (Subprimes, CDOs),
• hypothèque des collectivités locales au profit des banques, au moyen de produits toxiques ('garantis sans risques'),
• fin du crédit facile, amenant une récession économique explicite (en cours),
• contraction profonde des marchés hypothécaires en Hongrie, Espagne, Angleterre,
• dévalorisation des actifs toxiques, en deux vagues : les banques renflouées en Octobre ont dû l'être à nouveau en janvier-février (ING, RBS, Dexia, KBC, BNP, Hypo RE...),
• des nationalisations implicites ou explicites ont lieu en Allemagne, Angleterre, Belgique, Irlande, déséquilibrant le budget de ces Etats, et ajoutant de la pression sur leur taux d'emprunt,
• implosion complète du système bancaire et de la dette de l'Islande, qui se tourne vers le FMI et connaît une inflation de 18%,
• Hypo RE, Barclays' RBS et Lloyds bientôt dans le même foutoir que Fortis ou que les banques Irlandaises,
• assèchement du crédit, débouchant sur la réduction de la production et de l'emploi,
  
• en 2 mois, accélération exponentielle de la chute du PIB officiel de toute la zone Euro (0.2% puis 1.9 et maintenant 12% annualisés),
• fin 2008, diminution de 30% des ventes de véhicules, et pertes massives d'emploi,
• la Suisse mal en point : Swiss Re, Crédit Suisse, UBS, et Madoffismes divers, le Franc Suisse s'apprécie trop,
  
• les autres monnaies locales (pays de l'Est, et Livre Sterling) sont dans la panade, provoquant des vagues sur le marché des changes,
  
• faiblesse de l'Europe orientale, en dépit des interventions du FMI, et avec rebond sur les banques occidentales qui y ont investi,
• affaiblissement du crédit des PIGS (Portugal, Irlande, Grece, Espagne), qui ne parviennent plus à tenir les critères de convergence de l'Union,
  
• les membres plus faibles de l'Union veulent mutualiser les mesures de renflouement des banques ('bad bank' européenne d'actifs toxiques),
  
• mais les plus forts (Allemagne, France) refusent et se replient sur eux-mêmes avec une tendance protectioniste,
  
• révision des ratings de crédit de plusieurs pays (Irlande, Espagne, Belgique, Angleterre), par les agences de notation, entraînant l'augmentation du coût du crédit au moment ou les besoins de cash deviennent aigus,
• absence de ministère des finances pour la zone Euro, et donc de politique concertée de relance, accentuant la tendance au protectionisme économique,
  
• Didier Reynders, Anne-Marie Lizin, Bart de Wever, Kris Peeters,
  
• ...

Et tout ça, bien sûr se rajoute à notre bel Armageddon, qui avait a cassé la baraque sur les ondes ce 13 février :

• Le gouvernement Brown présage une Plus Grande Dépression, avec un taux de chômage à 70% [La Crise pour les Nuls : "Armagedon ou Harmageddon?"]
• Une note secrète de l'UE, tombée entre les mains des journalistes du Daily Telegraph, annoncerait 16.300 milliards de dévalorisations d'actifs dans les banques, un montant bien au-delà de la capacité d'emprunt des Etats [La Crise pour les Nuls : "Armageddon : 44%"]

Authentique chienlit ou réelle manipulation, allez savoir! [La Crise pour les Nuls : "Bêtes ou méchants?"]

Et bien sûr le Cassandrissime Ambrose Evans-Pritchard , tribun anti Brownien du même Daily Telegraph, nous offre lui aussi son tableau synthétique et livide de la situation... [Daily Telegraph : Ambrose Evans-Pritchard : " Failure to save East Europe will lead to worldwide meltdown "]

John Mauldin, lui, n'a pas peur de ses titres [John Mauldin : "Can The Euro Survive?"].
Il met en avant les effets de spirale induits par la diminution des recettes de l'Etat. Selon lui, cette diminution des recettes risque d'être beaucoup plus lourde à porter que les coûts des plans de relance.

"Following a banking crisis, asset prices fall more and for longer than most investors realise. So do output and unemployment. Most importantly, though, the real value of government debt explodes but not for the reasons you might think. Yes, the bailout costs are significant, but the main driver of rising government debt is actually the subsequent collapse of tax income."

Son magistral article aborde toutes les facettes de la situation, à lire (en Anglais).

Enfin, pour nos amis froggies, posté par Daily-Bourse (et tuyeauté par Phil), un panorama en Français de quelques-uns des graphes clés qui permettent de se rendre compte de l'ampleur du problème de solvabilité rencontré par l'Union Européenne : [Daily-Bourse : "L' Europe et ses banques : Montée du risque"]

Ca vous démoralise? Allons! On peut éventuellement se consoler en se disant que ça va presque aussi mal au Japon, aux USA et ailleurs :
[La Crise pour les Nuls : "Sous le voile des jeux d'écritures, la contraction mondiale s'accélère"]

Quoiqu'il en soit, l'Angleterre semble aux premières loges pour déclencher le cataclysme qui, selon ma lecture personelle, a été programmé par les grands méchants de ce monde. Serait-on proches de ["L'heure du very Thé"]?
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